Forex 2014 Utsikter

FOREX Q1 2014 Utsikt: På vei til gjenoppretting Markedsforholdene klarer å bli bedre i det nye året, ledet av å styrke USAs økonomi. LONDON. NEW YORK og SYDNEY. 18. desember 2013 PRNewswire - FOREX, detaljhandel divisjonen GAIN Capital Holdings, Inc. (NYSE: GCAP), en global leverandør av online trading tjenester i dag utgitt sin kvartalsrapport 2014 Market Outlook. FOREX-analytikere forutsier at USDJPY kunne gå på en annen etappe høyere som Fed-lekene med ideen om å trekke tilbake sitt QE-program, mens Bank of Japan holder seg til prinsippene for Abenomics. EUR er Teflon-valutaen til G10, den klarer å tvinge tyngdekraften, selv om vekstutsiktene fortsatt er svake. 2014 er satt til å være året da utvinningen vil sementere seg selv. Med en forbedret økonomisk bakgrunn forventer vi at sentralbankene skal ta de første skrittene mot normalisering av pengepolitikken. sa Kathleen Brooks. forskningsdirektør FOREX. Når vi beveger oss inn i 2014, forventer vi en gjenoppretting av amerikanske dollar på mellomlang sikt, spesielt mot yenen. Frykt for at euroområdene bryter opp kan komme seg videre i avstanden som bidrar til å øke EUR, særlig i første kvartal. Aksjer og varer kan ikke gi deg en varm velkomst, og vi forventer at volatiliteten i risikofylte aktivaklasser øker i første halvår 2014. Forventninger fra FOREX Q1 2014 Markets Outlook inkluderer: USD ser klar til å gjenopprette når amerikanske finanspolitiske risikoer faller ned og fokus skift til tapering Yen ser ut til å underprestere resten av G10 da BOJ er klar til å legge til mer stimuli da regjeringen går ut på den første omsetningsskatten i 17 år. EUR kan fortsette å slå over vekten og styrke, selv om de innenlandske grunnleggendeene forblir svake. AUD er sannsynligvis en stor underutøver når RBA snakker ned Aussie-styrke og potensial. Fed tapering veier på høyere valutaer. Forvent volatilitet på globale aksjemarkeder. som sentralbanker tar skritt for å få tilbake sine enorme stimuleringsprogrammer. For raskt og aksjer kan falle kraftig, men en jevn forsiktig konjunktur kan bidra til at markeder strekker seg til nytt rekordområde. Etter en tøff 2013, tester gull et kritisk nivå av motstand som vi starter i år. Hvis det brytes, kan vi se en akselerasjon i salget av press og ytterligere avtar. FOREX Markets Outlook-rapporten for 2014 har forbedret dekningen av de 160 globale aksjemarkedene og råvarene, inkludert gull, sølv og oljemarkeder, sammen med potensielle prisklasser for nøkkel G10 FX par, for eksempel EURUSD. GBPUSD. USDJPY. EURGB P og USDCNY Den fullstendige FOREX Q1 2014 Markets Outlook Report er nå tilgjengelig på forexuk under Market Analysis. Rapporten er utarbeidet av forskningsdirektør Kathleen Brooks. Senior teknisk strateg, Chris Tevere, CMT, teknisk analytiker Fawad Razaqzada. Forskningsanalytiker Chris Tedder og markedsstrateger Matthew Weller og Neal Gilbert. Valutakurs og andre leverede produkter medfører betydelig risiko for tap og er ikke egnet for alle investorer. Økende løftestang øker risikoen. Før du bestemmer deg for å handle utenlandsk valuta og andre leverte produkter, bør du nøye vurdere dine økonomiske mål, nivå av erfaring og risikovillighet. Spot Gold og Silver kontrakter er ikke underlagt regulering i henhold til US Commodity Exchange Act. Kontrakter for forskjell (CFD) er ikke tilgjengelig for amerikanske innbyggere. GAIN Capital og dets tilknyttede selskaper er regulert av Commodity Futures Trading Commission (CFTC), National Futures Association (NFA) og Securities and Exchange Commission (SEC) i USA Financial Conduct Authority (FCA) i Storbritannia Financial Services Agency (FSA) i Japan Securities and Futures Commission (SFC) i HK Investment Regulatory Organization of Canada (IIROC) og Australian Securities and Investments Commission (ASIC) i Australia. Meningene og opplysningene i denne rapporten er for generell informasjon, og er ikke ment som et tilbud eller oppfordring til noe produkt som tilbys. Om GAIN Capital GAIN Capital Holdings, Inc.160 (NYSE: 160GCAP) er en global leverandør av online trading services. GAINs nyskapende handelsteknologi gir markedstilgang og svært automatiserte handelsutførelsestjenester på tvers av flere aktivaklasser til en mangfoldig kundebase av detaljhandel og institusjonelle investorer. GAINs virksomheter inkluderer Forex, som gir detaljhandlere rundt om i verden tilgang til en rekke globale OTC-finansmarkeder, inkludert forex, edle metaller og CFDer på varer og indekser GTX, en fullt uavhengig FX ECN for hedgefond og institusjoner og OEC, en innovativ online futures megler. GAIN Capital160is har hovedkontor i160Bedminster, 160New Jersey, med en global tilstedeværelse over160North America, Europe160and the160Asia Pacific160regions.160 For ytterligere bedriftsinformasjon, besøk160gaincapital .160Forex Major Valuta Outlook (7 mai 2014) Amerikanske dollar ga grunnlaget for de fleste av sine store kolleger rett da London-sesongen åpnet i går og risikoen for appetitt plukket opp. Amerikanske data kom i tråd med forventningene da handelsbalansen viste et underskudd på 40,4 milliarder USD, mindre enn forrige 41,9 milliarder USD-underskudd. USAs foreløpige produktivitets - og lønnskostnadsdata fra gårdbrukeren er opp til utgivelse i dag, men den større moveren kan være Fed-ordfører Yellens tale i kongressen. Husk at det ikke var noen pressekonferanse etter den relativt hawkiske FOMC-setningen i forrige uke, og at dette kunne være sjansen til å høre flere kommentarer fra Fed-hodet. Euroen fortsatte å klatre til dollaren og yenen i de siste handelssessene, da data fra eurosonen reflekterte litt stabilitet. Spansk arbeidsledighetsendring og - tjenester PMI viste sterke resultater, sammen med en bedre enn forventet eurosone salgssalg. Italienske tjenester PMI kom bare i tråd med forventningene. Tyske fabrikkordrer og franske industriproduksjonsdata går ut i dag, men dette kan ikke ha en slik innvirkning på eurobevegelsen, som handelsmenn forsøker å posisjonere seg fremover i morgenens ECB-satser. Pundet hoppet til nye høyder mot dollaren da Storbritannias tjenester PMI trykte sterkere enn forventede resultater. Indeksen hoppet fra 57,6 til 58,7, og overgikk konsensus på 57,9. Det er ingen store rapporter lined opp fra Storbritannia i dag, men den positive følelsen kunne holde pundet støttet foran BOE-satsoppstillingen i morgen. Francen ble avansert til dollaren etter en kort periode med USDCHF-konsolidering, da markedssentimentet ble forbedret i nyere handel. Sveitsiske sysselsettingsdata og utenlandsk valutareserver er opp til utgivelse i dag, noe som kan gi litt fransk svakhet hvis dataene ikke oppfyller forventningene. Den japanske yenen ble utsatt for risikoen for appetitten i den siste handelen, men klarte å gå videre mot amerikanske dollar. Det var ingen rapporter utgitt fra Japan i går, siden det fortsatt var en bankferie i landet, men handelsmenn er klare til å komme tilbake til handelsdiskene deres i dag. BOJs pengepolitiske møteminutter ble utgitt og viste en relativt optimistisk utsikt for den japanske økonomien, til tross for omsetningsveksten. Commodity Valutaer (AUD, NZD, CAD) Comdolls raked i gevinstene når risikoen appetitt forbedret i de siste trading økter, pushing NZDUSD forbi .8700 mark og USDCAD å teste sin tidligere nedturer. Data fra Canada var faktisk svakere enn forventet, da Ivey PMI og handelsbalansen begge savnet forventningene. Norges kvartalsvise jobberrapport ble blandet, ettersom sysselsettingsendringen ble lest opp med en sterkere enn forventet 0,6, men joblessrenten holdt fast på 6,0. Australias detaljhandel var svakere enn forventet med bare 0,1 uptick. Kanadiske byggetillatelser er opp til utgivelse senere. Av Kate Curtis fra Traders WayForex Major Valuta Outlook (26. mai 2014) Den amerikanske dollaren hadde en blandet ytelse i slutten av uken som risikosentiment og overskuddsprosjekter spilte sentrale roller i diktende valutapris handling. USAs nye boligsalg kom sterkere enn ventet, og ga valutaen litt støtte under New York-sesjonen, da figuren viste en 433K gevinst mot 425K estimatet. Det er ingen rapporter lined opp fra den amerikanske økonomien i dag som bankene er på en Memorial Day-ferie. Euroen fortsatte å kutte lavere til sine kolleger til tross for de siste kredittvurderingene. SampP oppgraderte spansk kredittvurdering til BBB med stabile utsikter, mens Fitch oppgraderte sin rating for Hellas fra B - til B, også med en stabil utsikt. Valg som skjedde over helgen ser ut til å ha hatt en negativ effekt på euroen, da handelsfolk også posisjonerer foran potensielle ECB-stimulusmeldinger neste måned. Bare ECB-hovedet Draghis-tale er den store begivenheten lined opp for i dag, men Tyskland er på grunn av å skrive ut sin GfK-forbrukerklimifigur. Pundet viste tegn på tilbaketrekning mot slutten av handelsugen, til tross for mangel på data fra den britiske økonomien. Det foreligger ingen rapporter fra Storbritannia i dag, da bankene er stengt i samsvar med Spring Bank Holiday, noe som tyder på at pundet kan være for litt konsolidering eller ytterligere svakhet. Francen gjorde en god kamp, ​​men til slutt ga den til dollarstyrke på fredag, da det ikke var rapporter om å gi det noen støtte. Det er fortsatt ingen rapporter i dag, slik at francen kunne fortsette å kanten lavere til sine kolleger eller være fast i konsolidering. Yenen var i en turbulent start denne uken da paret spikte høyere, og deretter gjenopptok deres salgssted. Protokoll fra Japans siste pengepolitiske møte synes å ha forårsaket den plutselige volatiliteten, selv om rapporten ikke viste noen store endringer i politiske forstyrrelser. Det finnes ingen andre rapporter lined opp fra Japan i dag, forlater yen par for det meste på grunn av risikosentiment. Commodity Valutaer (AUD, NZD, CAD) Comdollene forblir under salgspress, med unntak av den kanadiske dollar som ble støttet av KPI-gevinster. Overskrift KPI viste en økning på 0,3, mens kjerneprisen økte med 0,2. Det er ingen rapporter lined opp fra Australia, New Zealand og Canada i dag. Av Kate Curtis fra Traders WayFX Outlook 2014 8211 Betinget Dollar Strength Editor8217s note: Vi hermed bringe 2014 valutamarkedet utsikter skrevet av FxPro Head of Research Simon Smith. FX-miljøet etter krisen vil fortsatt bli preget av større volatilitet og kortere trender. Vi ser betinget dollar styrke, noe som betyr at vi ikke er på vei til et sekulært dollar bull marked som Fed begynner å tappe. Euroen vil fortsette å overraske til oppsiden tidlig på året, støttet av dagens kontopynamikk, nedgang i likviditet og lav inflasjon, og legger en pause over 1,40 på EURUSD i sikte. Sterling bør også være oppdrift tidlig, men gjenvinningens dynamikk, basert på negativ reallønnsvekst og fallende besparelser, bidrar ikke til en vedvarende utvinning. Yen vil fortsette å svekke, men til ingenting som graden som ble sett i begynnelsen av 2013. Aussie vil lide, med lavere priser sannsynlig fra RBA og en re-balanse av økonomien som veier på valutaen. The Majors i 2014 Postkrisen FX-markedsdynamikken Dollar Subtly Stronger Euro Defying Expectations Sterling God og Bad Yen Tempered Depreciation Aussie Losing the Fight Gold Dypere og nede Etter krise FX markedsdynamikk Sterkere dollar dynamikk sannsynlig i andre halvdel av 2014 Dens verdt sette i kontekst miljøet der FX finner seg i slutten av 2013. Hvis det er en regel som fungerer for FX, er det at ingen regel varer evig (dersom det kan være en regel). FX er rett og slett penger, så avkastningen på penger og dermed sentralbankens forventninger forblir integrert. Du trenger bare å se på hvordan tapering har gått inn i det ordinære markedsleksikonet for å sette pris på det ikke bare for FX, men for stort sett hvert annet marked i tillegg. Men innenfor dette har det vært et stort skifte som fremdeles hersker i dag. I perioden 2002-2008 H1 dominerte trend og momentum mange FX par. For eksempel, ta dollarindeksen i de to første årene av den perioden. Syttifem prosent av månedene så dollaren avskrive. Dollaren var oppe bare ett år i perioden 2002 til 2008 H1. Med andre ord var det et ganske sterkt bjørnmarked for dollaren. Følgelig for andre var det et sekulært oksemarked, spesielt for Aussie, men også for kiwi og euro. Hvis vi forlater perioden i andre halvår 2008 og 2009, kan vi kontrastere før krisen med de siste fire årene. For å gjøre dette for de store, så jeg på endringen i p-verdien for ADF (Augmented Dickey-Fuller), som tester for stasjonær (ikke-trendet) eller ellers (oppover eller nedadgående trend) over perioden. Ikke bekymre deg for tallene, bare se på endringen mellom de to periodene, fordi dette gir et mål på graden som valutaen har flyttet fra å se en sterk til svakere trend. Så viser diagrammet at denne endringen er mest sterk for sterling. Etter å ha flyttet fra 1,40 til over 2,10 i 2002-2007, har det holdt seg innenfor et område på 1,42 til 1,68 i de foregående fire årene. I motsetning til den ypperlige avskrivningen av yenen fra slutten av 2012 til midten av 2013, betyr det at det i dette tiltaket minst (det finnes alternativer) yenen har blitt en mer trendet valuta i perioden etter krisen. Dette har ikke gjort livet enkelt for de som ser etter store og vedvarende trender i valutamarkedene, noe som er mer bevart av makro hedgefond enn vår gjennomsnittlige klient. Igjen, å ta dollarindeksen som en generell, men lærerig proxy, har den ikke brutt ut av utvalget skåret ut i andre halvdel av 2008 og første halvår 2009. Så det er ganske vanskelig å si om vi har vært i et bullish eller bearish dollarmarkedet og de som kaller en pause høyere på baksiden av Fed tapering (og ECBs lempelse) har blitt svært skuffet over prishandlingen i andre halvdel av dette året. Samlet sett har volatiliteten også vært større i denne perioden etter krisen sammenlignet med nivåene som var pre-krise. CVIX (fra DB), som måler en kurv med underforstått volatilitet på valutaer lik VIX for aksjer, har i gjennomsnitt vært 25 høyere i 2010 -2013 versus perioden før krisen. Dette har betydd to ting for de større makroaktørene. For det første har trender vært kortere, så så snart overbevisning stiger, kan trenden ofte reversere. For det andre kan volatilitet ofte stoppe trendfølgere, fordi korrigeringer i trenden tendens til å være større. Det endelige spørsmålet som bør vurderes i begynnelsen er effekten av sentralbanker og QE på valutaer. I de tidlige dager var det ganske enkelt. QE presset valutaene lavere, først og fremst dollar, gjennom en kombinasjon av billige penger og mange underverdierte eiendeler, spesielt utenfor dollar. Det samspillet har blitt mye svakere. Faktisk, siden QE3 startet, er dollaren høyere og forgjengeren (driftskvinnen) regjerte også over en sterk valuta. Jeg begynte å notere denne skiftende trenden i begynnelsen av 2013 (se Fra RORO til MORO). Endringer i sentralbankbalansene (som proxy for QE) begynte å bety mindre for valutaer, omfanget av dataoverraskelser (graden av dataene over eller under forventningene) betydde mer. Dette fortsatte i stor grad for det meste av året, spesielt når Fed tapering spekulasjoner bygget fra mai til begynnelsen av september. Spørsmålet er om vi skal bryte ut av denne dynamikken etter krisen i 2014. I virkeligheten er min mistanke at vi ikke vil. Vi så 2013 som året for divergens, som sannsynligvis gjaldt for første halvår, men har i stor grad frustrert i andre halvdel, hovedsakelig de som leter etter et vedvarende trekk høyere i dollar. En følelse av dollar frustrasjon vil fortsatt være en funksjon, selv når tapering har startet. Fed har sikret markeder som tapering betyr ikke stramming, noe som begrenser oppadgående drift av markedsrenter. Den kraftige dollardynamikken er sannsynligvis mer i andre halvår, når tapering er mer komplett. Aussie vil være den svakeste på de store og euroen vil fortsette å overraske til oppsiden, mer i begynnelsen av året. Fed har vellykket fordelt forskjellen mellom tapering og stramming Til tross for de siste fremskrittene, forblir den politiske og budsjettmessige bakgrunnen en annen risiko. Andre valutaer vil svekke, men ikke i den grad som settes i 2014 Først i, understreker først ut forventningen om at dollaren vil dominere i 2014 og var grunnlaget for dollar bullish utsikt i H2 2013. USA var den første i den globale finanskrisen, den første til å kutte priser, kom inn QE og har sett sin økonomi bevege seg over 5 over prekrisens topp i produksjonen. Grunnlaget forblir lyd, men vi forventer ikke at dette skal føre til en dominans av dollaren i 2014 for tre primære grunner. For det første har FOMC vært vellykket i å splitte forskjellen mellom tapering og stramming, slik at markedene er i stand til å skille forskjellen mellom dem. Dette vil tillate Fed å begynne å avta tidligere enn forventet, muligens i desember, sist mars 2014, med Fed-valget for mindre trinnvise trekk. Markeder vil likestille dette med et trekk høyere i Fed Funds målrente, men ikke i den grad det ble sett i september 2013. Tapering vil være dollar positiv, men ikke i samme grad som det ville vært tilfelle i september i år. For det andre vil den finanspolitiske og politiske bakgrunnen fungere som en begrensning på vedvarende dollarstyrke. Konsekvensen av sekwestrasjonen biter, og den politiske prosessen i USA forblir brutt, ettersom gjeldstaket og statens nedleggelse illustrert. På tidspunktet for den forrige nedleggelsen i august 2011, skrev vi hvordan dollarens valutareservere fungerte mer som en forbannelse enn en velsignelse. Det var tegn i september i oktober i år at markedene kanskje var mindre tolerante for en valuta til nådig av den rasende politiske prosessen. Flere positive tegn oppstår ved utgangen av 2013 på budsjettet, men det er begrenset og fortsatt fraktisk. Endelig kan du bare verdsette en valuta i forhold til andre. Mens vi ser at dollaren får grunn mot yen og Aussie, kommer det ikke til å være i den utstrekning vi så tidlig i 2013. Politisk inspirerte avskrivninger for begge har stort sett drevet deres kurs. Sterling vil sette opp en anstendig ytelse på baksiden av en sterkere økonomi, men dette kan godt unravel i andre halvdel av året. Euroen vil fortsatt vise en underliggende motstandsevne som godt kunne få markedet til å vokse igjen. Så betinget dollarstyrke er vårt foretrukne scenario, med etterkrisen FX-dynamikk gjør det fortsatt for kortere trender, større volatilitet og et fravær av den store dollarnfasen som hittil har frigjort greenbacken. Våre prognoser antyder rundt 4 avskrivninger gjennom 2014. Sammenlign dette med den 8 gjennomsnittlige absolutte forandringen i dollaren i krisen i perioden 1985-2008 (DXY dollar-indeksen). Euroen bør fortsette å fungere godt i begynnelsen av 2014. Bortsett fra hendelser på Kypros tidligere på året, var dette det første året siden den greske redningen i 2010 at den eneste valutaen ikke hoppet fra krise til krise. I bakgrunnen har Draghis beryktede løfte om å gjøre det som trengs sommeren 2012 (støttet av OMT-programmet) gitt sterk strukturell støtte til euroen. Det betydde at markedet kunne gå videre fra å besette italienske og spanske obligasjonsavkastninger. I hvilken utstrekning strukturelle problemer løses eller bare presses inn i fremtiden (kan ikke nevnes bokser) forblir gyldige. Jeg ser ikke dette løses i 2014. I stedet vil virkningen av anemisk vekst, lav inflasjon (deflasjon i noen av periferien) bli skjermet av nærværet av OMT, sammen med ytterligere politiske tiltak fra ECB (mer likviditet, negativ innskudd sats). Umiddelbart QE forblir intellektuelt tiltalende, men operasjonelt tvilsomt og politisk uakseptabelt, spesielt i Tyskland. Det ofte stillte spørsmålet er om det verste er over. Sannsynligvis ikke er svaret. Mest sannsynlig vil 2015 være mer smertefullt enn 2014 da virkningen av høyere obligasjonsrenter globalt påvirker finansieringskostnadene for både perifere og enkelte kjernemarkeder. Politikken er komplisert, men økonomien er mye lettere. Gjeldskrisen er bare virkelig løst via inflasjon, valuta devaluering eller standard og mest sannsynlig en kombinasjon av disse. Lav vekst og finanspolitikk er begrensende inflasjon (og truende deflasjon i noen tilfeller), den andre er ikke et alternativ og standard forblir politisk uakseptabelt, og omstruktureringen settes i Hellas. Men intern devaluering, ser lavere inflasjon i periferien vs. kjernen er en ufullstendig kur av to grunner. For det første må det samsvare med lønnskostnader, som har skjedd i Irland, skjer i Hellas, men er fraværende i Italia (og også Frankrike). For det andre kommer det på grunn av Germanys intoleranse av høy inflasjon (av strukturelle og historiske grunner). Plukke hull og problemer i sminke av euroområdet er enkelt. Å oversette dette til valutaimplikasjoner er lett, ikke minst fordi euroen er unik i sin design, går gjennom en periode som er unik i den siste finanshistorien. To ting har stått ut de siste månedene. For det første utførte euroen relativt godt i løpet av den skremmende skremmen. Fremvoksende markeder var under press, spesielt de som har underskudd på langsiktige kontanter og eller på kort sikt. Euroen dra nytte av dette til en viss grad. For det andre og senere har euro også hatt en god utvikling i november. Vi skisserte i november det mer bullish tilfellet for euroen (se hvorfor euroen vil gjøre det bra). Kort sagt, historien tyder på at lav inflasjon, lave priser, med positivt og økende overskudd i betalingsbalansen, har vært en positiv bakgrunn for valutaer. Ytterligere lettelseforanstaltninger vil få begrenset innvirkning på markedsrenten, og det vil heller ikke være det negative for euro. Selv etter tapping, etter den første dollarkursen, bør euroen fortsette å fungere godt i begynnelsen av 2014, og selv når dollarkraften er bredere, vil euroen fortsette å utnytte både sterling og yenen. Bedriftsinvesteringer har forringet veksten de siste årene Positiv vekstdynamikk bør fortsette å støtte sterling tidlig i 2014 Historien om sterling er kjent for alle, nemlig en av fortsatt skuffelse på vekst (lavere) og inflasjon (høyere) som veier på skuldrene. Dette begynte å skje i skumringen av Mervyn Kings tenure i Bank of England, med vekst for året sett rundt 1,5 (forventningen var for 0,8 tilbake i mai). Valutasaken har naturlig respondert i form, den sterkeste utøveren på de store H2. Dette har skjedd til tross for at bankene forsøker å lede veiledning, og gir forsikring til markedene at prisene vil forbli lave så lenge ledigheten er over 7 (med mange forbehold). Men det er god vekst og dårlig vekst. Investerings - og nettoeksportlederøkonomien som banken så lenge har ønsket seg, forblir stort sett fraværende. Siden 2010 har boliginvesteringene utgjort 20 av den kumulative veksten i økonomien. Bedriftsinvesteringer har forringet mer enn 1 fra den kumulative 4 veksten i økonomien i løpet av denne tiden. Netto handel (eksport minus import) har gjort bedre, noe som bidrar til 20 av veksten, men har forverret seg nylig, og den sterkere pund og rystende euroområdets utvinning maler ikke en spesielt lys fremtid. Alt bra og bra, men når begynner valutaen å bry seg Hittil har det vært lykkelig med overskriftene. Når vi snakker mer om risiko, er det vanskeligere å forutsi nøyaktig tidspunktet for hvordan disse skal utvikle seg. Sikkert, kort sikt er det en følelse at sterling har rundet seg bort med seg selv, koblingen mellom sterling og dataene på det bredeste i over et år. Et tidligere trekk på tapende fra Fed kan også støtte en slik korreksjon. Så for sterling kan det vel være et år med to (ujevn) halvdeler i 2014. I begynnelsen kan positiv vekstdynamikk fortsatt gi noen støtte til sterling. Videre er det spørsmålet om inflasjon. Dette kommer til å være mer av et problem enn for euroområdet, hovedsakelig på grunn av kapasitetsødeleggelse i løpet av de foregående årene. Banken vil ikke føle seg trygg nok til å øke prisene, men real lønnsvekst vil forbli negativ. Ny vekst har vært avhengig av boligmarkedet og husholdninger som sparer ned sparing. Dette kan ikke fortsette, men mangelen på utvinning i næringsinvesteringer har vært den største enkelt skuffelsen de siste 3 årene. Lav rente, en langsommere økonomi og fortsatt inflasjonsklubben er hvorfor vi ser sterling lavere gjennom det meste av neste år. Bank of Japan vil sannsynligvis øke tempoet i deres QE-program. Gradvis diversifisering fra kontanter kan svekke yenen i 2014. Andre halvdel av 2013 var i stor grad en frustrasjon for yen bjørner. November 2012 til mai i år, inntrykk var at dette var noe stort. Kast i Fed tapering spekulasjon og en Upper House valg suksess for Abe i juli, da yen svakhet var igjen det store kallet for andre halvdel. Det begynte bare å komme sammen i slutten av november, som var for sent for mange store FX-fond, en gang frustrert enn yenen oppførte seg dårlig. Vi advarte mot å bli bearish på yenen, både i april og juni (se hvorfor markeder misjudged Japan). Tidspunktet var ikke perfekt (mer for april, bare kortsiktig), men følelsene var bredt på linje. Den enkle løftingen med QE var gått, strukturreformene var mye tøffere og tok lengre tid og inflasjonsmålet var usannsynlig å bli møtt i ønsket tidsramme. Dermed er vår rasjonelle for å forvente yen svakhet ikke basert på det faktum at det ikke har skjedd for de fleste siste 6 måneder. Den er basert på 3 hovedfaktorer. For det første forventningen om at BoJ sannsynligvis vil øke tempoet i QE-programmet i begynnelsen av 2014. For det andre vil det sterke sannsynligheten for sterk overskudd i betalingsbalansen fortsette å forverres, og dermed en av hovedstøttene til den sterkere valutaen og Japans sterke netto kreditor status globalt er tatt bort. For det tredje er endringer i sparelovgivning designet for å flytte investorer bort fra kontanter til aksjer og tillit og innenfor dette, også i utlandet. Mer enn halvparten av Japans personlige finansielle eiendeler er i kontanter og innskudd, rundt 3,5 ganger den i USA. Virkningen av dette er sannsynligvis gradvis, men vil likevel være materiell gitt det store besparelsesbassenget. RBA sannsynligvis vil lette igjen i 2014 Aussie sannsynligvis vil gå til 0,80 mot slutten av 2014 Siden Aussie i midten av 2011 har det nesten ikke vært en enveis gate og har også preget de mer splittede naturene i valutamarkedene jeg diskuterte tidligere . Ja, det var svekkende trender Q2 2012 og Q2 2013, men begge ble etterfulgt av vedvarende korrigeringer. Dette understreker at det fortsatt er fortsatt positive krefter under den australske valutaen, som gir den rette muligheten, kan og skinner gjennom (hovedsakelig bære, positiv relativ vekstdynamikk). Men Aussie handler ikke som den høye beta-valutaen den en gang var. Faktisk var denne virkningen merkbar i midten av fjoråret (Den skiftende sanden i FX). Det er to hovedfaktorer som vil undergrave Aussie i 2014. For det første, den gradvise tilbaketrekningen av den største single-bidragsyteren til BNP-veksten de siste årene, nemlig gruvedrift investering. For det andre er det utsikter til ytterligere prissvingninger, med minst en ytterligere lempelse sannsynlig fra RBA tidlig på året. For sin del har RBA ikke vært bakover i fremtiden om sine syn på valutaen som den ser så ubehagelig høy i henhold til den nyeste RBA-setningen. RBA har også uttalt at en svakere valuta vil støtte en rebalansering av økonomien (større avhengighet av innenlandsk etterspørsel). Selvfølgelig, hva en sentralbank ønsker, får en sentralbank ikke alltid, spesielt når det gjelder valutaen. Men i tilfelle av Aussie er det en anstendig sjanse. Det faktum at det allerede har skjedd delvis, og at det har vært handel langt mindre som en høy beta-valuta for det siste året, vil bety at nedgangen ikke er uttømmende, men et trekk nær 0,80 på AUDUSD er helt trolig ved årsskiftet. Ansvarsfraskrivelse: Dette materialet betraktes som en markedsføringskommunikasjon og inneholder ikke og bør ikke tolkes som investeringsrådgivning eller investeringsanbefaling, eller tilbud om eller henvendelse til eventuelle transaksjoner i finansielle instrumenter. Tidligere resultater garanterer eller forutsier ikke fremtidig ytelse. FxPro tar ikke hensyn til dine personlige investeringsmål eller økonomiske situasjoner og gir ingen representasjon, og påtar seg intet ansvar for nøyaktigheten eller fullstendigheten av den oppgitte informasjonen, heller ikke for tap som oppstår ved investering basert på anbefaling, prognoser eller annen informasjon som leveres fra enhver ansatt i FxPro, tredjepart eller på annen måte. Dette materialet er ikke utarbeidet i samsvar med lovkrav som fremmer investeringsforskningens uavhengighet, og det er ikke underlagt et forbud mot å forholde seg til spredning av investeringsforskning. Alle uttrykk for mening kan endres uten varsel. Denne kommunikasjonen må ikke reproduseres eller distribueres videre uten FxPros tillatelse. Risiko Advarsel. CFDs, som er leveraged produkter, medfører høy risiko og kan føre til tap av all din investerte kapital. Derfor kan CFDer ikke være egnet for alle investorer. Du bør ikke risikere mer enn du er villig til å miste. Før du bestemmer deg for å handle, må du sørge for at du forstår de involverte risikoene og ta hensyn til ditt erfaringsnivå. Søk etter uavhengig råd, hvis nødvendig. Om Forfatter Forex Broker FxPro er en internasjonal Forex Broker. FxPro er en prisbelønt online megler, som tilbyr CFDer på forex, futures, indekser, aksjer, spotmetaller og energier, som serverer kunder i over 150 land over hele verden. FxPro tilbyr utførelse med ikke-håndteringsintervensjon og opprettholder en klient-sentrisk forretningsmodell som stiller kundenes behov i forkant av vår virksomhet. Vårt oppkjøp av førsteklasses FX-aggregat, Quotix, gjør det mulig for oss å tilby tilgang til et dypt likviditetspotensial, samt toppklasse ordreinnsamling og noen av de mest konkurransedyktige sprekkene i markedet. FxPro er en av få meglere som tilbyr negativ balansevern, slik at klienter ikke kan miste mer enn deres samlede investering. FxPro UK Limited er autorisert og regulert av Financial Conduct Authority (registreringsnummer: 509956). FxPro Financial Services Limited er autorisert og regulert av Kypros Securities and Exchange Commission (lisensnummer: 07807) og av Sør-Afrika Financial Services Board (autorisasjonsnummer 45052). Risiko Advarsel: Trading CFDs innebærer betydelig risiko for tap. Relaterte innlegg